4月(yuè)13日(rì)晚間(jiān)，小(xi"¥ǎo)熊電(diàn)器(qì)(002959)發布了(le)2020年(nián)一(yī)≤≥×α季度業(yè)績預告，公司預計(jì)淨利潤為(wèi)8978.24萬元-1.07億元∑♦，同比增長(cháng)60%-90%。在這(zhè)一(yī>≈)業(yè)績情況公布後，4月(yuè)14>✘↕日(rì)開(kāi)盤小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)即漲停，截至記者發稿₽'₩仍處于漲停狀态。
業(yè)績預告披露稱，報(bào)告期內(nèi)公司銷售收入同比增長(ch¥λ♠áng)約17%，公司毛利率同比上(shàng)升。受新型冠狀病毒肺炎疫情™α↕♦影(yǐng)響，公司推廣費(fèi)滞後投放(fàng)，銷售費(®★fèi)用(yòng)率同比下(xià)降；公司利用(yòng)閑置募集資金(jīn)σ‍™和(hé)自(zì)有(yǒu)資金(jīn)進行∑ (xíng)了(le)現(xiàn)金(jīn)管理(lǐ)，收↔≥‌γ益同比增加。
小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)表現(xiàn)亮(liàng)眼
從(cóng)公司的(de)表述來(lái)看π£(kàn)，一(yī)季度的(de)業(yè)績增長(cháng)↑₩↑主要(yào)是(shì)由于費(fèiπ')用(yòng)投放(fàng)滞後，“該花(huā)的(de)錢(qián)沒花ελ♥​(huā)出去(qù)”所緻。但(dàn)市(shì)場(ch​•€εǎng)似乎另有(yǒu)看(kàn)法，今年(©☆ nián)一(yī)季度小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)市(shì)場(chǎn••£♦g)的(de)亮(liàng)眼表現(xiàn)或許也(y€< ě)是(shì)助推公司股價大(dà)漲的(de)重要(yào)原因之一(yī)。
總部位于佛山(shān)順德的(de)小(xiǎo)熊電(diàn)♥δ器(qì)，主要(yào)産品包括酸奶機(jī♥✘δ)、電(diàn)炖盅、養生(shēng)壺、加濕器(qì★>Ω)、電(diàn)熱(rè)飯盒、煮蛋器(qì)等小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)，主要(←‌♥yào)通(tōng)過線上(shàng)經銷、電(diàn)商平台入倉₽ ¥和(hé)線上(shàng)直銷等方式在天貓、京東(dōng)等平台銷售，在∑✔÷ 線銷售的(de)比例約9成。
今年(nián)春節期間(jiān)，新冠疫情催生(s✘ε&hēng)了(le)消費(fèi)者對(duì)部分(fēn>✔)小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)的(÷≠de)強烈需求，“此次疫情發生(shēng)後，我們的(§≤de)電(diàn)熱(rè)飯盒成了(♠<>↓le)‘剛需産品’；近(jìn)期複工(♥↑gōng)複産後，市(shì)場(chǎng)需♠®求更是(shì)激增。”小(xiǎo)熊電(diàn)↕ ≤器(qì)董秘劉奎此前曾向e公司記者表示。據介紹♥§，小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)從(cóng)2013年(niá®±n)開(kāi)始生(shēng)産銷售電(diàn)熱(rè)飯αΩ¥δ盒産品，2019年(nián)該産品占公司↑$→ 總營收接近(jìn)5%。今年(nián)2月(yuè)份，小(xiǎo)熊電(di↕<βàn)器(qì)的(de)電(diàn)熱(rè)飯盒平均每天在線銷售超過1萬台。
一(yī)個(gè)月(yuè)前的(de)“三八女(nǚ)王節&rdquo&∏♣π;，三明(míng)治機(jī)首小(xiǎo)時(s&±>↕hí)銷量同比大(dà)增1500%，廚師(shī)機(jī♠ ♣§)38分(fēn)鐘(zhōng)的(de)銷售額超過去ε÷★ (qù)年(nián)同期全天，電(diàn)餅铛增長(cháng)650%，烤面包機('>jī)增長(cháng)140%。其中，90、95後群體(tǐ)以50.09%的(de₩♠±)占比成為(wèi)主力消費(fèi)人(rén)群。
京東(dōng)家(jiā)電(diàn)數(shù)據顯示，2±✔月(yuè)至3月(yuè)中下(xià)旬，電(diàn)火(huǒ)鍋成交額同比增長(chán←←γ←g)140%；蘇甯數(shù)據顯示，2月(yuè)份，空(kōng)氣炸鍋和(hé)電♥φ​≤(diàn)烤箱銷售分(fēn)别增長(cháng)831%和(hé)1δ♠©99%；奧維雲網數(shù)據顯示，1月(yuè)份，破壁機ελ(jī)在線上(shàng)渠道(dào)實現(xiàn)20.01億元銷售額，同比增 ♣¥>長(cháng)26.11%。
國(guó)盛證券最新發布研報(bào)指出，在需求端¥δλ，2020年(nián)Q1由于受疫情影(y₩•ǐng)響，消費(fèi)者在家(jiā)做(zu‌₽Ω ò)飯增多(duō)，導緻對(duì)廚房(fáng)​™Ω 小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)的(de)需求增速上(shà'¶↔ng)升；複工(gōng)之後加熱(rè)飯§₹盒等産品受到(dào)辦公室白(bái)領追捧。小(xiǎo)熊主要(yào)∞β↕渠道(dào)在線上(shàng)，受影(yǐng)響小(xi≈β×ǎo)，一(yī)季度收入逆勢增長(cháng)。在生(shε☆↑ēng)産端，受疫情影(yǐng)響，小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)春節☆∞≈複工(gōng)進度有(yǒu)所延後，導緻公司産品供給端在一(y  ★λī)季度存在短(duǎn)闆，後續産能(néng)逐漸恢複正常供應。公司銷售模式導緻其渠道(dào←™)備貨相(xiàng)對(duì)較少(shǎo)，導緻部分(fēn)需求沒能(néng)滿足。展 π≥€望二季度，公司收入端随産能(néng)問(wèn)題解決預計(jì)能(néng)繼•φδ‍續環比改善。
挖掘細分(fēn)市(shì)場(chǎng)潛力
前瞻産業(yè)研究院統計(jì)數(shù)據顯示，2019年(niαβ×±án)中國(guó)小(xiǎo)家(jiā)電(diàn↑↓)行(xíng)業(yè)市(shì)場(chǎng)規模4015億元，2012年(nián)至¶£σ★2019年(nián)年(nián)均複合增長(cháng)率為★∏(wèi)13.3%，預測在2023年(nián)市(shì)場(®♥₹chǎng)規模将達到(dào)6460億元。
浙商證券分(fēn)析師(shī)陳曦在研報(bào)中指出，對(duì)标歐美(měi)發達國(γαγguó)家(jiā)，我國(guó)新興品類保有∑↕(yǒu)量低(dī)，市(shì)場(c φhǎng)發展空(kōng)間(jiān)廣闊。在σ¥∏Ω新消費(fèi)大(dà)環境下(xià)，小(xiǎo)家(jiā)電(₹✔diàn)品類愈發多(duō)元化(huà)，市(shì∑£♣)場(chǎng)細分(fēn)也(yě)愈發明(mβγíng)顯，産品矩陣呈現(xiàn)多(duō)元化(hu×↕à)、長(cháng)尾化(huà)的(de)特征。市(shì)★επ∏場(chǎng)上(shàng)目前湧現(xiàn)的(de)小(xiǎo)家(σ§£γjiā)電(diàn)新品牌正是(shì)抓住了(le)市(shì)場(chǎng)長<≥®(cháng)尾，向時(shí)尚、健康、便攜等現(xiàn)代化(huà)理(lǐ)念←ε方向發展，避開(kāi)與傳統品類龍頭競争，滿足用(yòng)戶需•π求，獲取細分(fēn)市(shì)場(chǎng)∞¥€份額。
陳曦同時(shí)表示，在新冠疫情期間(jiān)，門(mén)店(diàn)關™₩₩↕閉、交通(tōng)不(bù)暢等因素對(d∏α®×uì)線下(xià)門(mén)店(diàn)影(yǐn→•g)響較大(dà)。但(dàn)是(shì)在政府扶持以及電(diàn)商 →平台的(de)優惠政策下(xià)，疊加小(xiǎo)家(jiā)電(φ☆diàn)免安裝、體(tǐ)積小(xiǎo)等特點，小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)産品線β♥→ 上(shàng)銷量影(yǐng)響有(yǒu≈ ↔)限。随著(zhe)疫情的(de)結束， →φ線下(xià)向線上(shàng)消費(≥✘fèi)轉移，線上(shàng)渠道(dào)占比将進一(yī)步提升，直播轉♣♦化(huà)率也(yě)會(huì)随著(zhe)δ±消費(fèi)群體(tǐ)的(de)消費(fèi₩↓✔ )習(xí)慣改變逐步提高(gāo)，新型的(de)營銷方式和(h♥®•¥é)渠道(dào)将促進小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)行(xín♣'≤←g)業(yè)穩步發展。
家(jiā)電(diàn)行(xíng)業(yè)資深觀察家¥←≤(jiā)劉步塵也(yě)表示，目前很(hěn)多(duō)家(jiā​♣αγ)電(diàn)産品已進入存量市(shì)場(chǎng)時(shí)代，未來(lái)≠α​可(kě)持續增長(cháng)空(kōng)間(jiān)不(bù)大(dà)，對(<§×λduì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如(rú)果能(néng)開(kāi)發出★φ•$新産品品類，就(jiù)可(kě)以開(kāi)發增量市(shì)場(chǎng)，支撐企業(y✘÷è)持續增長(cháng)。
而“多(duō)品類”也(yě)正是(shì♠π®)小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)的(de)發展模式。創立以來(lái)，小(xiǎ☆♠o)熊電(diàn)器(qì)的(de)産品線從(cóng)幾個(g $è)品類擴展到(dào)了(le)幾十個(gè)品類，400多(duō)✘±¶ 個(gè)SKU（産品型号），支撐起了(le)公司20億的(de)營"∏←收規模。
小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)董事(shì)長(cháng)李一(yī€↑$)峰此前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者專訪時(shí)表示，為(w​ ®'èi)了(le)适應多(duō)品類的(de)運營模式，公司進行(xíng)了(le↔♣✘)從(cóng)一(yī)個(gè)工(gōng)廠$✔↑(chǎng)到(dào)多(duō)個(gè)工(gōng)廠(chǎng‌±)的(de)拆分(fēn)。此外(wài)公司研發投入“上↔♥©±(shàng)不(bù)封頂”，公司每年(nián)大(dà)概都(dōu)€± 能(néng)夠推出100個(gè)左右的(de)新産品（SKU），公司內(nèi)部也↑∑(yě)要(yào)求每年(nián)的(de)新産'×λ™品應該要(yào)貢獻當年(nián)20%的(de)業(yè)績指标。
國(guó)盛證券分(fēn)析認為(wèi)，細分(fēn)需求挖←​掘能(néng)力+電(diàn)商運營能(néng)力是(shì)小(γφxiǎo)熊電(diàn)器(qì)核心競争< ε力。公司長(cháng)期積澱起來(lá‌§i)的(de)對(duì)消費(fèi)者需求的(de)洞察能(néng)力是(₽§shì)其不(bù)斷開(kāi)拓産品的(de)基礎'☆✔γ；在組織架構上(shàng)，公司有(yǒu)用(yòng)戶研究組，這(zh≥σ≤‌è)個(gè)是(shì)很(hěn)多(duō)公司都(dōu)沒有(y₹£σǒu)的(de)。公司以電(diàn)商為(wèi)主，有(yǒu)豐富的(de)數(shù←≈£)據可(kě)以挖掘，進而根據數(shù)據分(fēn)析精準開(kāi)發産品。
“一(yī)是(shì)挖掘用(yòng)戶未被滿足的(de)需求，繼續開Ω∞(kāi)發開(kāi)發新的(de)小(☆λ≥αxiǎo)衆的(de)細分(fēn)品類等，實現(xiàn)新品類的(de)拓展；二是(∞≤shì)以特定消費(fèi)人(rén)群需求切入，收獲一(≤'¶∞yī)部分(fēn)主流小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)品類的(★ ↑de)份額，即使是(shì)市(shì)占率再高(gāo)的(de)品類，始終存在著$λασ(zhe)覆蓋不(bù)到(dào)人(rén)群的(de)需求，這(zhè)★‌φ<個(gè)便是(shì)小(xiǎo)熊切入大(d&←>à)單品分(fēn)一(yī)杯羹的(de)機(jī)會(huì)。”國(guó)盛證ε™φ券認為(wèi)，小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)未來(lái)成長(cháng) >≤可(kě)期。
除小(xiǎo)家(jiā)電(diàn)領域外(wài)，小(xiǎo)熊電(diàn​•)器(qì)最近(jìn)還(hái)在介入嬰童用(yòng)品市(shì)場‌δ←&(chǎng)。3月(yuè)28日(rì)，小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)公§₹↑ 告稱拟斥資1000萬元，成立廣東(dōng)小(xiǎo)熊嬰童用(y€≠§òng)品有(yǒu)限公司（暫定名）。業(yè)務範圍包括設計(jì)、制(zhì)造家(ji∞‌±ā)電(diàn)，以及婦嬰童用(yòng)品、日(rì)用(yòng'φ∞↔)品等。小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)表示，此舉'↑旨在優化(huà)業(yè)務結構，滿足未£‍‌來(lái)發展需要(yào)。