現(xiàn)金(jīn)是(sh™​​ì)每家(jiā)公司的(de)血脈，尤其是(shì)經營活動現€↑(xiàn)金(jīn)流，作(zuò)為(wèi)反映企業(±€yè)經營狀況的(de)關鍵的(de)指标，已越來(lái)越受到(dào)各方的(d​Ω♦σe)密切關注。
截至8月(yuè)23日(rì)收盤，滬深↑'σ兩市(shì)共有(yǒu)1418家(jiā)上(shàn♦≥→§g)市(shì)公司披露2019年(nián)半¥π年(nián)報(bào)業(yè)績，占比近(jìn)γ♣£∞四成。《證券日(rì)報(bào)》記者根據同花(huā)順統計(jì)發現(xiàn)，在↕φ1418家(jiā)公司中，經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn)流量淨額←₩同比增長(cháng)的(de)有(yǒu)847家(jiāσ↑‍)公司，占比達59.7%。剔除金(jīn)融類公司後，1385家(jiā)公司2019年(β>±☆nián)上(shàng)半年(nián)經營活動現(xiàn)金(jīn)π& 流淨額合計(jì)達3482.7億元，上(sh♦♥àng)年(nián)同期為(wèi)2599.98億元，同比增長(ch®<÷áng)34%，經營性現(xiàn)金(jīn)流整 ♠體(tǐ)改善較為(wèi)明(míng)顯。
由于目前半年(nián)報(bào)還(hái)在持續披露中，因此還(hái)不(bù)能•∏(néng)從(cóng)中看(kàn)出所有(y€≤♦≠ǒu)的(de)上(shàng)市(shì)公β‌>司經營狀況。但(dàn)從(cóng)總體(tǐ)上(shàng)看(kàn)，這(©‌zhè)些(xiē)公司2019年(nián)上(shàng)半年π§↑Ω(nián)經營情況相(xiàng)比去(qù)年(nián)同期有(yǒu)很(hěn)λ•'大(dà)改善。業(yè)內(nèi)人(rén)士普遍認為(wèi)，相(xiàεσ∏ng)比淨利潤，經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn)流δ→"量在一(yī)定程度上(shàng)更能(néng)反映企業(yè)的(de)真實經營狀況。經•≈φ營性現(xiàn)金(jīn)淨額，體(tǐ)現(xiàn)了(le)企業(yè)期末所能(nénσ♦β♦g)支配的(de)現(xiàn)金(jīn≠≠>')量。經營性現(xiàn)金(jīn)流較大(dà)，意味著(zhe)企$₽≥€業(yè)更具“自(zì)我造血”功能(néng)，支付能(néng)αλ✘α力更有(yǒu)保障。可(kě)以說(shuō)，現(xià÷÷n)金(jīn)流不(bù)僅體(tǐ)現(xiàn)§→↓了(le)企業(yè)的(de)支付能(néng)力，更反映出企業(yè)業(yè)績'βπ÷的(de)含金(jīn)量。
進一(yī)步梳理(lǐ)發現(xiàn)，上(shàng)述847家(jiā‌€∞)現(xiàn)金(jīn)流淨額同比增長(cháng)的(de)公司中，有<$↑£(yǒu)457家(jiā)公司經營活動産生(shēnγ§g)的(de)現(xiàn)金(jīn)流量淨額同比®↑₩≤增長(cháng)實現(xiàn)翻番。其中，全志(zhì)科(kē)技(♠¥₽±jì)（41982.57%）、沃施股份（41011.95%）、通(tōng)潤裝備（ ↕γ✔18893.36%）、重慶路(lù)橋（16902.38%）和(hé)兩面針（11074 ≈.36%）等公司同比增幅均超100倍。另外(wài)，包括克來(lái)β₽機(jī)電(diàn)、新華都(dōu)、南(nán)華儀器(q←•ì)、益生(shēng)股份等在內(nèi)的(de)59家(jiā)公司現(xiàn)金(★↓↓jīn)流量淨額同比增長(cháng)均在10倍以¶"∑上(shàng)。
值得(de)關注的(de)是(shì)，除金(jīn)融業(yè)上(shàng)市(♦™ shì)公司外(wài)，經營活動産生(shēn"♣g)的(de)現(xiàn)金(jīn)流淨額金(jīn)額超過百億元的(de≠↑♠)公司分(fēn)别為(wèi)，中國(guó)聯通(tōng)（435.87億元♣☆）、貴州茅台（240.87億元）、華能(néng)國(guó)際（167.4億元）、保利地(dì)₽©産（162.28億元）、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥（145.04億元）、恒力石化"≤®(huà)（123.75億元）和(hé)陝西(xī)'∑煤業(yè)（110.34億元）。另外(wài)，還(hái)有(yǒu)包括東(dōn&₽g)方财富、寶鋼股份、萬科(kē)A、陽光(gu<≤‍āng)城(chéng)等在內(nèi)的(de)73家↓≥(jiā)公司經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(j‍α☆Ωīn)流淨額金(jīn)額均超過10億元。
對(duì)此，分(fēn)析人(rén)士表示，上(≈↔shàng)市(shì)公司經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金∞"↕(jīn)流在增加，主要(yào)原因為♦✔'∑(wèi)經營狀況有(yǒu)所改善，也(yě)有(y≥∏δǒu)部分(fēn)企業(yè)減少(shǎo)生(shēng)産、去(qù)庫存而現(xiàαλ$n)金(jīn)增加的(de)因素。
盡管目前披露半年(nián)報(bào)業(yè)績  ₩$公司數(shù)量僅有(yǒu)四成，但(dàn)已$βγ經覆蓋了(le)全部申萬行(xíng)業(yè)，可(kě)∞<♣φ以說(shuō)其财務數(shù)據具有(yǒu)普遍©ε÷性。
統計(jì)發現(xiàn)，在1418家(jiā)已披露中報(bào)業(•€©yè)績的(de)公司中，按照(zhào)申萬一(yī)級行(xíng)業(yè)₹α£ 分(fēn)類來(lái)看(kàn)，家(jiā)用(yò✔×→ng)電(diàn)器(qì)、綜合、農(nóng)林(lín)牧漁、傳媒和×δφ≈(hé)輕工(gōng)制(zhì)造等五大(dà)行(<γ♥∑xíng)業(yè)現(xiàn)金(jīn)流量淨額同比增長(c ↕εháng)分(fēn)别為(wèi)1298.17%、238.04%、211.12%、128.31← ♥%和(hé)125.44%，同比增長(chán÷¥<♥g)均超100%。
可(kě)以看(kàn)到(dào)，在已披露半年©₩→(nián)報(bào)業(yè)績的(de)26家(jiā)家(jiā)用(yòn€αg)電(diàn)器(qì)公司中，銀(yín¥£)河(hé)電(diàn)子(zǐ)、盾安環境、奇精機(jδ‍♠ī)械、澳柯瑪、長(cháng)虹華意、立霸股份、海(hǎ∞←i)信家(jiā)電(diàn)、高(gāo)斯貝爾、長(cháng)虹美(φ₩měi)菱和(hé)小(xiǎo)熊電(diàn)器(qì)等10家(jiā)γ‌≈公司經營活動産生(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn)流€Ω量淨額同比增長(cháng)均實現(xiàn)翻番。
對(duì)于家(jiā)用(yòng)電(diàn)器(qì)行(xíng)業(yè)的(σ↓de)中報(bào)業(yè)績，天風(fēng)證券認為(wèi)，行(xíng)業(yè'✘×)整體(tǐ)受地(dì)産後周期等因素的(de)影(↔ε♣•yǐng)響，收入增速仍在築底中。業(yè)績方面受益于增值稅改σ☆∏ε革帶來(lái)的(de)紅(hóng)利、原材料價格下(xià)行(xíng)、彙率 ®↓壓力緩解及産品結構繼續升級等因素的(de)影(yǐng)響，表現(xiàn←↑>)大(dà)概率優于收入端。預計(jì)&Ω®随著(zhe)下(xià)半年(nián)房(  ≥fáng)地(dì)産數(shù)據的(de)好(hǎo)轉，帶動家(jiā)電(d←≥♦✘iàn)需求回升，闆塊将步入基本面改善階段。
在A股半年(nián)報(bào)進入密集公布δ≈期之際，業(yè)內(nèi)人(rén)士認為(wèi)，市(∑®shì)場(chǎng)由預期轉入驗證期，半年(nián)報(bào)成色成∞ ε為(wèi)影(yǐng)響A股下(xià)階段走勢的(de)重要(yào)因素π 。外(wài)部因素不(bù)确定性較大(dà)，短(duǎn)期來(lái)看(kàn)ε©，市(shì)場(chǎng)仍以把握結構性'∑機(jī)會(huì)為(wèi)主。