經過一(yī)周的(de)籌備，黃(huáng)石東(dōng)貝電(di♥ ®​àn)器(qì)股份有(yǒu)限公司（證券簡稱“東(dōng)貝B股&¥∞'​rdquo;，以下(xià)簡稱“東(dōng)貝電(diàn£∑∑)器(qì)”）“B轉A&rdqu≥<σ>o;方案最終落定。
5月(yuè)23日(rì)，東(dōng)•π貝電(diàn)器(qì)發布公告，公司控股股東(dōnσ₩ g)黃(huáng)石東(dōng)貝機(jī)電(diàn ←α§)集團有(yǒu)限責任公司（以下(xià)簡稱“東(dōn↓¥¥g)貝集團”）拟向公司除東(dōng)貝集團以外(wài)的(de)全體(tǐΩ÷↔)股東(dōng)發行(xíng)A股股票(piào)σα±，并以換股方式吸收合并東(dōng)貝電(diànπ♥)器(qì)。
根據方案，合并完成後，東(dōng)貝集♠₩團将作(zuò)為(wèi)存續公司承繼及承接東(dōng)貝電(diàn)器(qì)的(de↔'​∑)全部資産、負債、業(yè)務、人(rén)員(Ω•£☆yuán)、合同及其他(tā)一(yī)切權利與義務，東(dōα™÷ng)貝電(diàn)器(qì)終止上(shàng)市™"λ&(shì)并注銷法人(rén)資格。同時(shí)，東(dōng)貝集團的(de)§λ₽→A股股票(piào)将申請(qǐng)在上(shàng)海(hǎi)證券×↔交易所上(shàng)市(shì)流通(tōng)。
資料顯示，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)是(shì)一 ∞←(yī)家(jiā)基本面相(xiàng)對(duì)較好(hǎo)的(de)純B股公司，也(‍ε↑yě)是(shì)湖(hú)北(běi)唯一(yī)一(yīσ∏©)家(jiā)純B 股企業(yè)。年(nián)報(bào)數(shù)據顯示，作(zuε₹π¥ò)為(wèi)國(guó)內(nèi)主要(y♣‌™εào)的(de)制(zhì)冷(lěng)壓縮機(jī)制(zhì)造商公司，20$>★19年(nián)共實現(xiàn)營業(yè)收入4"©6.18億元，同比增長(cháng)8.05%；歸屬于上(shàng)市(shì)公司股東(d↑λ∏λōng)的(de)淨利潤1.37億元，同£‍$比增長(cháng)24.31%；生(shēng)産εΩ壓縮機(jī)3473.87萬台，同比上(shàng)升15Ω✘.34%；銷售壓縮機(jī)3372萬台，同比上(shà  ≠§ng)升11.88%。
在業(yè)內(nèi)人(rén)士看(kàn)來(lái)，東(dōng)貝集團選擇在此時←± (shí)通(tōng)過換股吸收合并東(dōng)貝電(diàn)器(qì)的&☆δ(de)方式回歸A股并實現(xiàn)整體(tǐ ∑™)上(shàng)市(shì)，有(yǒu)助于解決B股市(<π∑shì)場(chǎng)估值低(dī)、流動性差、再融資難等困÷↕φ境。不(bù)過，對(duì)于相(xiàng)關問(wèn)題ε•，《中國(guó)經營報(bào)》記者先後聯系東(dōng)貝集團公司辦及東(§↓εΩdōng)貝電(diàn)器(qì)董秘辦相(xiàng)關負責人(ré☆>↓↕n)并發送采訪函，截至發稿未獲進一(yī)步回複。東(dō© ÷↑ng)貝電(diàn)器(qì)董秘辦相(xiàng)關負∑↓責人(rén)表示，相(xiàng)關進展以公司公告∏±¥♦為(wèi)準。
押寶“B轉A”
一(yī)周前的(de)5月(yuè)16日(rì)，東(dōng)貝電(diàn)器(δσ qì)公告稱，公司控股股東(dōng)東(d♣×β∑ōng)貝集團正在籌劃向公司除東(dōng)貝集團以外(wài)的(de)♦¶✔全體(tǐ)股東(dōng)發行(xíng)₹÷£εA股股票(piào)，并以換股方式吸收合并東(dōng)貝電(diàn)器(qì)事(shì)→>÷宜。因涉及重大(dà)資産重組，公司股票(piào)于5月(yuè¥≈)18日(rì)起停牌。
相(xiàng)關準備工(gōng)作(zuò)也(yě)火(huǒ)速推進。5月(yuè  )19日(rì)，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)公告稱，東(dōng)貝集團名稱變更←< 相(xiàng)關手續已辦理(lǐ)完畢。公司名稱由此前的(de)黃(→←huáng)石東(dōng)貝機(jī)電(diàn)集團有(yǒu)限責任公司變更為(wèi)湖 ≥α¥(hú)北(běi)東(dōng)貝機(jī)電(diàn)集團股份有(yǒ× "u)限公司。
5月(yuè)23日(rì)，東(dōng)貝電 ←(diàn)器(qì)發布《東(dōng)貝集團換股吸收合并東(dōn® ♦βg)貝電(diàn)器(qì)暨關聯交易報(bào)告書(s♠♠∏™hū)（草(cǎo)案）》。
東(dōng)貝集團将發行(xíng)2.11億股A股∑‌&↑股票(piào)，全部用(yòng)于換股♠£吸收合并東(dōng)貝電(diàn)器(qì)，發行(xíng)價格為(wèi)9.77元/股，♥₩©§換股比例為(wèi)1∶1.8，即換股股東(dōng)所持有(yǒu)的(de)每‍₽₽α股東(dōng)貝電(diàn)器(qì)股票(piào)可(kě)以換得(₽→de) 1.8股東(dōng)貝集團發行(xíng)的(×∏δde)A股股票(piào)。
據了(le)解，東(dōng)貝集團持有(yǒu)東(dōng)貝電 ₹(diàn)器(qì)50.04%的(de)股份，系後者的(de)控§∏股股東(dōng)。東(dōng)貝集團是(sh∏≥®ì)以研發、生(shēng)産制(zhì)冷(lěng)壓€ 縮機(jī)、商用(yòng)制(zhì)冷(lěng)器(qì)具等為(wè¶$i)主要(yào)業(yè)務的(de)大(dà)型企業(yè)集團；總部位于湖(≥ ≠✘hú)北(běi)省黃(huáng)石市(shì)黃(huán₩π¥g)金(jīn)山(shān)東(dōng)貝工(gōng)業(yè)園，₽β分(fēn)别在黃(huáng)石鐵(tiě)山(↔≈↑↕shān)、大(dà)冶羅橋、黃(huáng)石黃(hu®©áng)金(jīn)山(shān)開(kāi)發區(qū)、安徽蕪湖(hú)、江蘇宿遷建有(yǒu←♠)生(shēng)産基地(dì)。
截至2019年(nián)12月(yuè)31日(rì)，東(dōng)貝集團全資子(z←×δǐ)公司東(dōng)貝電(diàn)機(jī)、東(dō¶♦$δng)艾電(diàn)機(jī)、東(dōng)貝制∞ ♠✘(zhì)冷(lěng)分(fēn)别實現(xiàn)淨利潤1067.18萬元、1579.67§≥萬元和(hé)339.38萬元，控股子(zǐ)公司東(dōng)貝電(diàn)器(qì)實現(x≤→±✔iàn)淨利潤1.70億元。境外(wài)控股子(zǐ)公司東(≈πdōng)貝國(guó)際貿易有(yǒu)限公司淨利潤虧損369.39萬元。
作(zuò)為(wèi)集團旗下(xià)控股子(zǐ)公司，東♦♦♦λ(dōng)貝電(diàn)器(qì)是(shì)東(dōng)貝集團的(de≠∞↔)營收主要(yào)來(lái)源和(hé)&ld÷∞≤✔quo;利潤奶牛”。公司主要(yào $)産品壓縮機(jī)主要(yào)用(yòng)于家(jiā)用(yòng)冰箱、冰櫃φ→'σ等家(jiā)用(yòng)電(diàn)器(qì)以及超‍<≠市(shì)冷(lěng)凍陳列櫃、商超用(yòng)制(zhì)冷(σγ∞ lěng)島櫃、保鮮櫃、車(chē)載冰箱等商用(yòng)領域。
記者梳理(lǐ)發現(xiàn)，東(dōng✘↔)貝電(diàn)器(qì)壓縮機(jī)主要(yào)客戶為(wèi)海(hǎi)爾、美(měi∞↑)的(de)、海(hǎi)信和(hé)惠而浦。以£≥♥₽2019年(nián)度為(wèi)例，東(dōng)貝電(diàn)器(q←™¶ì)向上(shàng)述四家(jiā)公司銷售壓縮機(jī)♣€♣ 金(jīn)額分(fēn)别約為(wèi)7.00億元、4.34億元、↔☆3.62億元和(hé)2.50億元，營收占比分(fēn)别為(wèi)15.1♣→ ♦6% 、9.41% 、7.85% 和(hé)5.41%。
資料顯示，在同類企業(yè)中，東(dōng)貝電(diàn)器✔≤(qì)營業(yè)收入規模僅次于長(chá↔±'ng)虹華意壓縮機(jī)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)簡稱“'★長(cháng)虹華意”，000404.SZ）。2019←₹年(nián)，長(cháng)虹華意實現(xiàn)營業(yè)收入95.89億元，是(s§★hì)東(dōng)貝電(diàn)器(qì)46.18億元的(de)2倍有(yǒu)餘；而東×™✘(dōng)貝電(diàn)器(qì)淨利潤和(hé)扣非淨利潤分(fēn)别為(©₩☆wèi)1.37億元和(hé)0.99億元，分(fēn)别遠(yuǎn)高(gāo)↔"≠于長(cháng)虹華意的(de)0.31億元和(hé‌≠‌)0.35億元。
不(bù)過，在冰箱産業(yè)鏈條中，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)主導産品壓縮≠©δ機(jī)并不(bù)占優勢。“冰箱整機(jī)市(s ∏γhì)場(chǎng)競争激烈，家(jiā)電(di<≈↕₽àn)業(yè)的(de)巨頭為(wèi)了(le)搶占市(sγ§hì)場(chǎng)份額，不(bù)斷壓低(dī)壓縮機(π‍↓ jī)的(de)價格。”東(dōng)貝電(diàn¥γ∏≥)器(qì)方面表示，由于競争地(dì)位的(de)不(bù)對(duì)等，壓縮機(jī>♥)公司處于被動地(dì)位，議(yì)價能(néng)力較弱，難以将上(shàng)遊原材料價格™​上(shàng)漲有(yǒu)效及時(shíσ•∞∑)傳導至下(xià)遊冰箱整機(jī)企業(yè)。深層次原因是(shì)在λφ 全行(xíng)業(yè)性的(de)産能(n¶∑ ↔éng)結構性過剩的(de)大(dà)背景下(xià≤&α)，企業(yè)間(jiān)發展不(bù)平衡，許多(duō)企業(yè)以低(dī)價§↔<<競争模式争奪市(shì)場(chǎng)，進一(yī)步擠壓壓縮機÷£>÷(jī)企業(yè)對(duì)上(shàn✔↑γg)下(xià)遊行(xíng)業(yè)的Ω♠≤(de)議(yì)價空(kōng)間(jiān)。
本次換股吸收合并完成後，東(dōng)貝集團将作(zuò)為(wèi↕×Ω‌)存續公司成為(wèi)A股上(shàng)市(shì)公司，有(yǒu)望實現(x← ₹iàn)整體(tǐ)上(shàng)市(<✔≥←shì)。東(dōng)貝集團方面表示，通(t£✘ōng)過本次換股吸收合并，東(dōng)貝'®集團旗下(xià)所有(yǒu)業(yè)務将集中到(dà≠£o)同一(yī)A股上(shàng)市(shì)平台，有(yǒu)利于資産的(de)整合，有(δ€yǒu)效降低(dī)兩家(jiā)公司的(de)運營成本，★¥∏←提高(gāo)經營效率，實現(xiàn)協同發展，達到(dào)ε× ↕消除關聯交易、完善治理(lǐ)結構等目的(de)，同時(shí)←Ω∞♦擴大(dà)公司經營規模和(hé)整體(tǐ)盈利能(néng)力，恢複境內(nèi§←₩≠)資本市(shì)場(chǎng)的(de)融資功能(néng)。
力破融資難題
東(dōng)貝電(diàn)器(qì)在國(guó)內(nèi)壓縮‍ 機(jī)領域占有(yǒu)重要(yào)地(dì)位，已擁有(yǒu)近(jì→αn)300種規格制(zhì)冷(lěng)壓縮機(jī)，是(shì)目前國(♥ <guó)內(nèi)同行(xíng)業(yè)中品種最多(duō)、規↔®→格最全、功率跨度最大(dà)的(de)企業(↔××yè)。但(dàn)在營業(yè)收入、淨利潤、扣非淨利潤均持續增長(chá☆₩✘•ng)的(de)同時(shí)，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)受制(zhì₽γ)于B股市(shì)場(chǎng)存在估值低(dī)•₽、流動性差、再融資難等問(wèn)題，極大(dà)限制(zhì)了(le®'β )公司進一(yī)步發展。
據了(le)解，早在1999年(nián)東(dōng)貝電(diàn)器(qì)就(jiù♥  )登陸B股，彼時(shí)共發行(xíng)1.15億股股票(piàε₩ o)，籌集資金(jīn)2200餘萬美(měi)元。但(dàn)在此後的(deπ↓)20年(nián)時(shí)間(jiān)裡(lǐ)，東(d↕γ≤★ōng)貝電(diàn)器(qì)未能(né×λ±ng)再從(cóng)資本市(shì)場(chǎng)進行(xíng∑Ω)融資。東(dōng)貝電(diàn)器(qì)董事(shì)長(cháng)朱金(jīn)明(m♣ íng)曾表示：“我們自(zì)199÷♠•↔9年(nián)上(shàng)市(shì)後就(jiù)沒有(yǒu)再進行(x≈&íng)融資，這(zhè)其中有(yǒu)B股很(hěn)難進行(xín&£εg)再融資的(de)原因。”
“長(cháng)期以來(lái)，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)雖為(w耠$i)上(shàng)市(shì)公司，但(dàn)✘ 鑒于B股市(shì)場(chǎng)無法進行(xíng)融資的(de)現(xiàn)狀， ★★±公司的(de)生(shēng)産經營及擴大(dà)生(shēng)産主要(yào)依賴于銀(Ω←★♣yín)行(xíng)貸款，導緻公司資産負債率較高(gāo)、财務費(fèi)用(yòn"σ↔g)較高(gāo)。”東(dōng)貝集團方面表示，本次交易☆ ±完成後，公司将成為(wèi) A 股上(shà×Ω∞ng)市(shì)公司，具備多(duō)種融資渠道(dào)，将通(tōng)過多(duō)樣化(★<×∏huà)的(de)融資方式降低(dī)資産負債率、降低(dī)融資成本，減少(shǎ♠÷€o)财務費(fèi)用(yòng)，有(yǒu)效提高(gāo)經營業(y↓Ω¶è)績。
對(duì)于未來(lái)發展，東(dōng)貝集團方面表示：“公司将利用(y•✘òng)A股上(shàng)市(shì)公司平台優勢，通↓→δ(tōng)過低(dī)成本融資支撐公司發展商用(yòng)及變頻(pín)産品，快(kuài)速₹→δ÷拓展渠道(dào)商及商用(yòng)客戶★♣♠∏，改善産品結構及盈利能(néng)力，實現(xiàn)新産品、新領"¶™域的(de)增長(cháng)。同時(shí)公司可(kě)♥♥‍以通(tōng)過對(duì)外(wài)投資、并購(gòu£→)重組等方式，發揮行(xíng)業(yè)龍頭企業(yè↓α₹​)優勢，整合延伸産業(yè)鏈、增加産品品類、擴大(dà)生(s←ε♦$hēng)産規模、發揮協同優勢，提高(gāo)經營績效。 ”
值得(de)注意的(de)是(shì)，東(dōng)貝集團和(hé)東(dōng)貝電(↕γ★diàn)器(qì)作(zuò)為(wèi)地(dì₽π)處重疫區(qū)湖(hú)北(běi)的(d§<$↑e)企業(yè)，在生(shēng)産經營方面還(hái)需要(yào)克服諸多(du↑®​§ō)困難。
“2020 年(nián)初至今，全球經濟受到( ∏dào)新冠肺炎疫情沖擊，公司下(xià)遊客戶受到(dào)不(bù)利影(yδεǐng)響，導緻銷售同比已經存在下(xià)滑情形。&rσ↑dquo;東(dōng)貝集團方面表示，新冠肺炎疫情對(duì)宏觀‍≥×經濟及公司具體(tǐ)業(yè)務的(de ÷)消極影(yǐng)響仍将持續一(yī)段時(shí)間(jiān)，将∑£♠ε對(duì)2020年(nián)的(de)經營業(yè)績造成較大(dà)負面影(yǐng)§✘>∏響。
為(wèi)幫扶企業(yè)渡過難關，黃(huán∞$≥g)石市(shì)工(gōng)商銀(yín)行(xíng)、建設銀(yín)行(xíng)、農(>φ∏nóng)業(yè)銀(yín)行(xíng)等機(jī)φ ≈構為(wèi)東(dōng)貝集團旗下(xià)>'多(duō)家(jiā)公司提供了(le)總計(jì)近(jìn)2億元的(de)優惠政策貸款。π$↑ 其中，黃(huáng)石市(shì)工(gōng)商銀(yín)行(xíng)和(hφφ§é)建設銀(yín)行(xíng)分(fēn)别為(w"π σèi)東(dōng)貝電(diàn)器(qì)提供了(le)9800萬元和(hé)3000萬元的(≥ de)優惠政策貸款。
據了(le)解，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)今年(n€ ♥©ián)制(zhì)定的(de)經營目标是(shì)全年(nián)産銷ε♠Ω壓縮機(jī)3500萬台。東(dōng)貝電(diàn)器(qì)方面也(yě)表示，由于疫情對☆£§(duì)全球經濟的(de)影(yǐng)響，公司面臨的(de)風(fēng)險挑戰更趨嚴峻。λ∑據朱金(jīn)明(míng)介紹，今年(nián)2月(yuè)份，受企業(yè)複工α$(gōng)時(shí)間(jiān)延期、各地(dì)交通(tōng)>♣管制(zhì)等影(yǐng)響，東(dōng)貝電(diàn)器(qì)的(d"≤e)采購(gòu)、運輸、銷售等方面均受到(dào)了(le)影(yǐng)響，導緻2月($©♦yuè)份的(de)300萬台訂單不(bù)能(néng)按期↑✔交付。
“但(dàn)是(shì)，我們₽λ要(yào)看(kàn)到(dào)中國(guó)經濟長(chá✔↔'>ng)期向好(hǎo)的(de)趨勢沒有(yǒu)變，疫情短(duǎn)期內(nèiβ <)會(huì)影(yǐng)響消費(fè↓"∏βi)，但(dàn)長(cháng)期需求存在，消費(fèi)仍将持續。我們将€® →化(huà)壓力為(wèi)動力，用(yòng)改革創新≤φ和(hé)高(gāo)質量發展的(de)确定性對₹™≈★(duì)沖外(wài)部不(bù)确定性。”